巨鲸很少悄无声息地行动，最近的链上资金流动表明，它们在 DeFi 领域进行了深思熟虑、高度确信的布局。
12月31日，大型钱包从中心化交易所提取了价值数百万美元的代币。链上追踪器证实，这些操作表明这是长期持有行为，而非短期投机。
随着以太坊的整合，资金轮动呈现出选择性。以太坊和Solana上的DeFi代币重新引起了人们的关注。
那么，为什么巨鲸们要减少以太坊持有量，转而投资特定的 DeFi 项目呢？
DeFi 山寨币中的巨鲸资金积累
链上数据 显示 近几日，各大交易所持续出现DeFi代币赎回潮。这些赎回导致这些代币在交易所的流通供应量减少。
仅三个大型钱包就提取了价值近 1590 万美元的 DeFi 代币。资产包括： Pump.fun [PUMP] , 云 [云] , 卡米诺 [KMNO] , 地东 [JTO] ， 和 漂移协议 [DRIFT] .
这些代币大多属于基于 Solana 的 DeFi 协议。持续的提现模式表明存在策略性积累行为。
从历史经验来看，这种行为与对未来价格上涨的预期相符，而不是与眼前的流动性需求相符。
亚瑟·海耶斯的山寨币轮动
阿瑟·海耶斯公开表示他打算轮换出局。 以太坊 [ETH] 并投资于高质量的DeFi资产。他的链上活动与这一理念高度契合。
在两周内，Hayes 出售了 1,871 个 ETH，价值约 553 万美元。他将资金重新投入到 Pendle、Lido、Ethena 和 EtherFi。
他最大的一笔投资投入了 彭德尔 [PENDLE] ， 其次是 丽都道 [LDO] 和 雅典娜 [ENA] 这些协议涵盖了收益、质押和合成资产敞口。Hayes 的举措强化了这样一种观点：随着流动性状况的逐步改善，DeFi 的 beta 值可能会跑赢大盘。
跨链山寨币定位
除了以太坊之外， 鲸鱼也增加了暴露风险。 资金流向基于 Solana 的 DeFi 生态系统。资金流动表明了更广泛的跨链信心。JTO 和 DRIFT 等代币受益于特定生态系统的增长预期。交易所余额的减少进一步印证了资金积累的信号。
重要的是，这些仓位分散在不同的协议中，而不是集中在单一资产上。这种多元化降低了方向性风险。
这种模式表明，这是在市场整体扩张之前进行精心布局，而不是投机性追逐。
DeFi山寨币会是下一轮牛市的先行者吗？
从历史数据来看，DeFi 代币对流动性和风险偏好的变化反应迅速。巨鲸似乎也基于类似的假设进行操作。ETH 仍然是基础性代币，但某些 DeFi 代币的上涨空间似乎更为不对称。收益驱动型策略也强化了这一论点。
然而，市场状况依然不明朗。宏观流动性和比特币的主导地位仍然影响着其他加密货币的整体表现。
DeFi能否引领下一轮上涨行情，取决于持续的资金流入和不断改善的市场信心。
最后想说的话
- 巨鲸的轮动表明，山寨币市场存在选择性建仓行为，而不是普遍的风险偏好行为。
- 如果流动性改善，DeFi 山寨币可能会率先领先，但持续的链上需求仍然是关键的确认信号。
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