随着机构投资者，特别是主权财富基金（SWF），越来越多地采用新方法，全球金融格局正在经历一场范式转变。
主权财富基金策略：从谨慎到战略配置
主权财富基金历来在资产配置方面较为保守，但现在已开始尝试将比特币作为一种非相关性对冲工具。例如，卢森堡主权财富基金就曾使用比特币进行投资。
2024年至2025年的数据显示，主权财富基金平均将0.8%的资金配置于大宗商品（包括比特币），而配置于公开股票的比例为32%，配置于固定收益产品的比例为28%。
比特币的宏观经济原理：稀缺性、去中心化和多元化
比特币作为宏观对冲工具的吸引力源于其结构性优势。其2100万枚的固定供应量使其成为对冲货币扩张的工具，而其去中心化特性则使其更具优势。
比特币在宏观经济压力下的表现进一步验证了其作为对冲工具的作用。在2024-2025年，它
经济模型与价格预测：制度需求作为催化剂
将机构采用与比特币价格走势联系起来的经济模型凸显了其达到 15 万美元的潜力。供需框架强调，比特币的固定供应上限造成了这样一种局面：一旦流动性供应降至 200 万枚以下，由 ETF 资金流入和企业国债驱动的机构需求增长可能会推动价格出现超高速上涨。
分析人士和机构都认同这一观点。
挑战与反驳
批评人士认为，比特币的波动性和监管不明朗化会带来风险。
结论：机构套期保值的新时代
比特币被纳入主权财富基金（SWF）投资组合，标志着机构资产配置策略的重大转变。尽管比特币目前还不能完全替代黄金或美国国债，但其作为宏观对冲工具的作用正日益增强。结构性稀缺性、机构的广泛接受以及有利的宏观经济环境，共同造就了比特币作为长期多元化战略资产的地位。随着主权财富基金持续增持，比特币价格达到15万美元甚至更高也变得越来越有可能。
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