技术验证：ETF资金流入和机构情绪
美国现货市场资金流入恢复，这是市场企稳的一个关键技术指标。
然而，由于缺乏可靠的链上数据（例如RSI或MACD指标的确认），人们难免会产生怀疑。尽管比特币价格已多次测试8万美元关口，
宏观经济背景：利率和通胀压力
宏观经济环境对比特币而言依然是一把双刃剑。一方面，
与此同时，全球各国央行正将控制通胀作为优先事项。例如，
平衡等式：审慎的展望
技术因素和宏观经济因素的相互作用，描绘出一幅谨慎乐观但远非看涨的景象。尽管ETF资金流入表明机构投资者对比特币的长期前景充满信心，但也反映出一种防御姿态，而非激进的积累。同样，宏观经济状况——尤其是高利率——仍然抑制着投机需求，即便美国的财政刺激措施可能在2026年初创造新的流动性。
比特币要想在 8 万美元附近确认可持续底部，必须克服技术和宏观经济两方面的障碍。从技术层面来看，如果比特币突破 9 万美元的阻力位并伴随成交量放大，则预示着上涨势头将重现。从宏观经济层面来看，美联储政策转向降息，或者财政刺激与通胀压力出现分化，都可能释放新的需求。在此之前，8 万美元关口仍将是多空双方争夺的焦点。
结论
比特币近期从 8 万美元的低点反弹带来了一线希望，但仍需谨慎观察。ETF 资金流入和机构重新配置的迹象表明短期内可能触底，但宏观经济逆风——包括高利率和通胀压力——依然强劲。投资者应密切关注链上指标和央行政策，以获取更清晰的信号，因为比特币的未来走向取决于其能否在依然紧缩的货币环境下，平衡自身的技术韧性。
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