无障碍革命：更低的费用，更高的普及率
据报道，2024 年 3 月的 Dencun 升级和 2025 年 5 月的 Pectra 升级共计将以太坊的 gas 费用降低了 95%。
然而，这种便捷性是有代价的。降低手续费的升级措施也导致近99%的交易收入流向了L2加密解决方案，据FinanceFeeds报道，以太坊主网的协议收入与2021年相比下降了99%。这种转变引发了一个关键问题：能否……
验证者奖励与安全困境
验证者的奖励（包括区块提议者的收益和交易手续费）变得越来越不稳定。根据一项研究，2025年第四季度验证者的年化收益率（APR）预计在3.9%至5.1%之间，低于2024年的4.8%至6.2%。
可持续性风险显而易见。正如Coinotag警告的那样，“超低手续费会威胁验证者的积极性，可能导致参与者减少和网络安全下降。”
前进之路：平衡可访问性和安全性
以太坊面临的挑战是如何在应对这些可持续性风险的同时，保持其作为领先智能合约平台的地位。一个潜在的解决方案是进一步优化L2的采用。通过将更多交易转移到Rollup，以太坊可以在不牺牲用户体验的前提下，维护主网的安全。然而，这需要谨慎的治理，以确保L2解决方案始终与以太坊的长期愿景保持一致。
另一种途径是探索其他收入来源。例如，正如UEEX报告指出，EigenLayer的重质押协议已经开始通过允许将质押的ETH用于其他应用来实现验证者收入多元化。如果这种模式得到推广，则可以缓解交易费用下降的影响。
结论
以太坊的手续费暴跌是一把双刃剑。一方面，它让区块链技术更容易被大众接受，推动了大规模应用和创新。另一方面，它也暴露了协议经济模型中的漏洞，威胁到验证者的激励机制和网络安全。对于投资者而言，关键在于：以太坊的未来取决于其能否在降低手续费之外进行创新。其下一阶段的发展很可能取决于L2扩容、重新质押和治理改革的成功——这些因素将决定此次“手续费暴跌”究竟是暂时的挫折，还是推动网络变得更具韧性和可持续性的催化剂。
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