宏观经济资源重新配置：稳定币作为交易基础设施
稳定币正日益成为全球金融基础设施的支柱，尤其是在新兴市场。在委内瑞拉和阿根廷这两个恶性通货膨胀和货币管制盛行的国家，稳定币目前占跨境支付的71%。
机构合作进一步放大了宏观经济的重新配置。西联汇款即将推出的USDPT稳定币……
投资者情绪：从投机到稳定
随着稳定币解决比特币波动性问题，投资者情绪发生了巨大转变。Ark Invest 的 Cathie Wood 曾一度看好比特币在 2030 年达到 150 万美元的目标价位，但现在她将目标价位下调至 120 万美元，并指出稳定币在交易应用场景中具有“颠覆性力量”。
新兴市场正引领这一转变。据报道，在南亚，受稳定币在汇款和日常交易中的实用性推动，加密货币的采用率在2025年将增长50%。
比特币的重塑之路：稳定币时代的数字黄金
尽管稳定币在支付领域占据主导地位，但比特币的价格走势仍然与其不断演变的特性息息相关。虽然比特币的增长速度相对于稳定币有所放缓，但它作为对冲通胀和宏观经济不稳定的工具的作用依然存在。据报道，机构投资者已将资金配置到比特币ETF和贝莱德规模达9.5亿美元的比特币基金中。
需要密切关注的一个关键指标是资金从比特币向稳定币的重新配置。链上数据显示，2020年至2025年间，稳定币的交易量增长速度是比特币市值增长速度的2.14倍。
结论：数字金融的新平衡
稳定币的兴起并非比特币的末日，而是对其角色的重新定义。随着稳定币在交易应用和机构基础设施中占据主导地位，比特币的价格走势将越来越体现其作为“数字黄金”资产而非实用型代币的地位。然而，资本的宏观经济重新配置——从投机性的比特币押注转向稳定币驱动的流动性——可能会在短期内抑制比特币的增长。投资者如今必须应对一个稳定币和比特币共存但功能迥异的局面。
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