面向顾问的加密货币：莱特币解析 – 币界网

在今天的“顾问加密货币”新闻通讯中， 乔什·奥尔泽维奇 Canary Capital 对莱特币进行了从历史到发展的分析。

然后，在“咨询专家”中， 比利·吕德克 机构，回答有关去中心化金融及其发展的问题。

感谢本周简报的赞助商 Grayscale。Grayscale 将于 10 月 23 日星期四为丹佛附近的财务顾问举办一场独家活动“Crypto Connect”。 了解更多 .

– 莎拉·莫顿

莱特币：具有长期韧性的数字资产

长期护理 $ 94.87 莱特币是至今仍在使用的最古老、最成熟的加密货币之一。莱特币由前谷歌工程师 Charlie Lee 于 2011 年 10 月创建，是比特币的源代码分叉。比特币开创了去中心化数字货币的先河，而莱特币则致力于通过提供更快的结算时间、更低的交易成本和更大的供应量来改进其设计。因此， 长期护理 $ 94.87 经常被称为“比特币的白银 比特币 $ 110,388.17 金子。”

主要技术特点

莱特币与比特币共享工作量证明 (PoW) 基础，但在几个关键方面有所不同。莱特币的出块时间为 2.5 分钟，而比特币为 10 分钟，这使得交易确认速度更快。莱特币的最大供应量为 8400 万枚，是比特币 2100 万枚的四倍，这使得单个单位更容易获取。莱特币没有使用比特币的 SHA-256 挖矿算法，而是采用了 Scrypt 算法，该算法旨在在专用集成电路 (ASIC) 出现之前让挖矿更加普及。

自诞生以来，莱特币一直保持着不间断的网络正常运行时间，这在区块链领域实属罕见。这种可靠性，加上平均低于10美分的低交易费用，使莱特币成为一种实用的交易媒介，而非主要的价值储存手段。

创新与采用

莱特币也是区块链关键创新的早期试验田。2017年，它成为首个启用隔离见证（SegWit）的主要网络。SegWit是一种扩容升级方案，旨在优化区块空间并解决交易延展性问题。不久之后，莱特币助力开创了闪电网络（LN）——一种第二层协议，可实现即时、近乎零成本的支付。首笔跨链闪电交易——将LTC路由到BTC——就在SegWit激活后不久完成。

通过与 狗狗币 $ 0.1954 自 2014 年以来。通过在两个基于 Scrypt 的网络之间共享哈希算力，两个生态系统都受益于更强的保护，以抵御潜在的 51% 攻击。

供应动态和网络健康

莱特币的发行计划与比特币类似，每四年减半一次。莱特币总供应量 8400 万枚，其中超过 90% 已被开采，年通胀率低于 2%。预计下一次减半将于 2027 年 7 月举行，届时通胀率将降至 1% 以下，与许多传统的避险资产相当。

链上活动反映了莱特币的稳定使用。在比特币拥堵和狗狗币需求激增的时期，交易量有所增长。活跃地址随着时间的推移表现出韧性，凸显了其相对于同类网络的相对实用性。

哈希率（衡量区块链安全计算能力的指标）近年来有所提升，这得益于 Scrypt ASIC 效率的提升，以及莱特币和狗狗币联合挖矿奖励的激励。尽管挖矿算力仍然集中在少数几个矿池中，但整体网络安全程度已达到前所未有的高度。

估值指标

两种广泛追踪的加密货币估值工具——网络价值与交易量之比 (NVT) 和市值与已实现价值之比 (MVRV)——为莱特币的当前状况提供了背景信息。NVT 衡量的是市值相对于链上活动的比率，低于比特币和狗狗币，这表明莱特币的估值可能相对于其效用更为合理。与此同时，MVRV 则将市值与加密货币上次平均价格进行比较，目前仍低于长期牛市水平，表明投机过度现象有所缓和。

外部情绪指标证实了这一情况。谷歌趋势中“莱特币”的数据自2021年达到峰值以来持续下降，表明散户热情有所下降。然而，从历史上看，这种情况与以往市场周期中低估的入场点相符。

财务顾问的要点

对于评估数字资产格局的顾问来说，莱特币是其持久性的典范。它持续运营了十多年，经受住了多次市场低迷的考验，始终秉承其价值主张：快速、低成本、可靠的交易。虽然莱特币不像比特币那样占据品牌主导地位，也不像以太坊那样拥有智能合约生态系统，但它在更广泛的数字资产市场中扮演着补充角色。

在投资组合构建中，莱特币可以被视为：

• 加密配置中的多样化工具，提供与比特币不同但具有经过验证的安全模型的网络曝光。
• 以交易为中心的加密货币的贝塔值较低，与狗狗币等模因驱动的资产相比，投机活动相对较少。
• 这是一种长期实用的存储方式，即使在市场形势不断变化的情况下，也能受益于发行量的下降和持续的采用。

对于探索数字资产的客户来说，莱特币是该领域最经得起考验、最具韧性的网络之一。它兼具安全性、创新性和实用性，这凸显了它作为加密生态系统关键组成部分的持久力。

– Josh Olszewicz，金丝雀资本投资组合经理

咨询专家

问：去中心化金融 (DeFi) 经历了爆炸式增长、炒作周期，目前正走向成熟。从您的角度来看，DeFi 距离主流应用的最大障碍是什么？

答：DeFi 已经证明，无需信任的代码可以大规模自动化金融服务。但仅有代码是不够的。即使在“无需信任”的系统中，参与者也始终依赖于信任：智能合约的安全性、预言机数据的准确性、交易对手的无恶意以及审计能够解决正确的风险。由于链上交易不可逆，这些信任假设的失败可能带来灾难性的后果。

DeFi 缺乏一个可信的交互层来补充去信任化的执行。协议无法识别交易的另一端是谁，以及他们的信息是否可信。目前还没有原生的方式以结构化、可验证的格式来验证身份、声誉或过往记录。这让用户处于危险之中，阻止了协议评估信用度，并阻碍了机构的发展。

要弥合这一差距，需要构建一个能够使信息本身可验证、可组合的基础设施。Intuition 正在构建这样的基础设施：为 DeFi 乃至更广泛的信息经济构建一个信任和声誉层。

问：很多人都在谈论 DeFi 需要更好的方法来处理声誉、信用度和信任。您认为解决这些挑战最有希望的方法是什么？

见证机制从一开始就融入了以太坊的 DNA，最初的白皮书甚至强调身份认证是其核心用例。十多年来，构建者们一直在尝试使用见证机制（即签署链上声明）来获取信任。然而，迄今为止，它们仅限于一些狭窄的流程：证明单一凭证或一次验证一个事实。

我们缺少的是让证明在更丰富的场景下大规模可用。我们不应该只是问“这个地址是否持有这个凭证？”，而应该能够分析数千甚至数百万个声明，以了解一个实体的声誉。这正是我们缺失的一层。

在 Intuition，我们正在构建一个证明图谱，使可验证数据可移植且可用。通过将证明连接到图谱中，智能合约和 AI 代理可以推理历史、上下文和声誉，从而解锁信用评分、低抵押借贷、访问控制和无需许可的声誉市场。

问：展望未来，您认为哪些类型的 DeFi 应用或创新将定义下一波增长，以及可验证数据或声誉系统等基础设施将如何发挥作用？

下一波 DeFi 浪潮将不仅仅加速资本流动，还将加速信任转移。智能合约为我们带来了无需信任的执行，但其中缺失的一点是，我们需要提供可验证的信息，以了解我们面对的是谁、面对的是什么。

当证明和声誉能够可靠地存在于链上时，DeFi 就不再仅仅基于抵押品。低抵押借贷成为可能，资金池的访问可以通过声誉而非任意的白名单来控制，治理可以奖励真实的贡献，而不是闲置的代币余额。整个声誉市场本身就开放了，地址或数据集的可信度可以被定价、交易或与结果进行抵押。

这也是人工智能代理从执行交换到在不确定环境下做出复杂决策时所需要的。可验证的信任和声誉图谱提供了基础。

– Billy Luedtke，Intuition 首席执行官

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