英国金融行为监管局 (FCA) 于 2025 年 10 月 8 日宣布，将重新开放加密货币交易所交易票据 (cETN) 的零售渠道，这标志着数字资产监管格局的重大转变。此前，FCA 于 2021 年 1 月实施了为期四年的禁令，此次决定旨在将投资者需求引导至受监管的框架，同时应对与不受监管的替代品相关的风险。自指定日期起，英国散户投资者将能够购买在 FCA 批准的认可投资交易所 (RIE) 上市的 cETN，但须遵守金融推广规则和消费者责任义务。 FCA 开放加密货币 ETN 的零售访问权限 [ 1 ] .
2021年的禁令促使投资者转向缺乏透明度和监管保障的离岸平台和杠杆资金公司。例如，
新框架的一大优势是中央ETN的税收效率。投资者现在可以将这些产品持有在个人储蓄账户（ISA）和养老金等税收优惠的投资组合中，收益在ISA中免税增长，养老金缴款则可享受税收减免。对于高税率纳税人来说，这种结构可以带来立竿见影的收益：10,000英镑的个人储蓄计划（SIPP）缴款可获得4,000英镑的退税，从而放大长期增长的潜力。 英国投资者终于可以通过 ISA 获得免税加密货币访问权限，并且 [ 2 ] 这与 2025 年前主导格局的不透明且高风险的替代方案形成了鲜明对比，其中包括 FTX 等离岸交易所，该交易所惨遭倒闭，导致数十亿美元的散户资金损失殆尽 英国投资者终于可以通过 ISA 获得免税加密货币访问权限，并且 [ 2 ] .
FCA 的决定也使英国与全球加密货币监管趋势保持一致。尽管美国加密货币 ETF 的采用速度很快，但贝莱德的
行业反应既乐观又谨慎。WisdomTree 的 Dovile Silenskyte 指出，56% 的英国散户投资者认为 10% 的加密货币配置是合适的，但她建议将配置比例降低（1%），以平衡风险和分散投资。 英国投资者终于可以通过 ISA 获得免税加密货币访问权限，并且 [ 2 ] 与此同时，FCA 仍保留了保障措施，包括禁止散户投资者投资加密货币衍生品，以及不纳入金融服务补偿计划 (FSCS) 的覆盖范围。投资者还必须通过适用性测试，以证明其对波动性和流动性风险的理解。 FCA 开放加密货币 ETN 的零售访问权限 [ 1 ] .
FCA 做出这一决定的时机恰逢对另类加密货币工具的审查日益严格。SEC 和 FINRA 对金融公司进行的调查表明，这些公司可能存在内幕交易和市场操纵问题。 英国投资者终于可以通过 ISA 获得免税加密货币访问权限，并且 [ 2 ] 通过提供受监管的替代方案，英国旨在降低这些风险，同时将自己定位为具有竞争力的数字资产中心。然而，挑战依然存在，包括英国顾问网络的碎片化，这可能会减缓 cETN 的普及，尽管 cETN 是合法的。
FCA的做法反映了监管重点的更广泛调整。尽管该机构此前强调消费者保护而非市场竞争力，但2025年的政策转变表明其认识到需要在创新与保障措施之间取得平衡。随着英国的发展，cETN的成功将取决于投资者教育、市场稳定性以及提供商应对新监管环境的能力。
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发布者：币下载 转转请注明出处：https://www.paipaipay.cn/308440.html
