最近的市场动态表明，机构和企业
市场对企业比特币策略的估值也发生了变化。该策略的修正资产净值 (mNAV) 溢价曾在 2024 年底达到 3.89 倍的峰值，但到 2025 年 9 月已压缩至 1.44 倍，使其股价更接近其比特币持仓的内在价值。这种压缩部分归因于美国现货比特币 ETF 的推出，这些 ETF 目前持有超过 126 万枚 BTC，占总供应量的近 6%，为投资者提供了一种比企业投资更简单的替代方案。然而，ETF 的流入量波动较大，2025 年 8 月录得 7.51 亿美元的流出量，表明机构投资者情绪参差不齐。
从技术面来看，比特币在接近11万美元时面临关键支撑位。分析师指出，108,000美元、107,400美元和105,500美元是关键门槛，如果突破105,000美元，则可能重新测试100,000美元。RSI指标显示看涨背离，表明尽管出现回调，但比特币仍具有韧性。与此同时，鲸鱼增持创下历史新高，19,130个地址持有超过100个BTC，这表明长期买家信心十足。
宏观因素，包括美元疲软和预期的美联储降息，仍然至关重要。美元走弱（历史上与比特币呈负相关）可能会增强比特币作为通胀对冲工具的吸引力。然而，即将到来的政府关门可能会推迟经济数据的发布和监管的清晰度，从而给市场带来不确定性。
展望未来，机构谨慎态度与长期看涨基本面之间的相互作用将塑造比特币的走势。尽管迈克尔·塞勒等人维持着激进的价格目标——到年底达到 22 万美元，或到 2045 年达到 1300 万美元——但这些预测仍具有推测性，且与更广泛的应用场景息息相关。目前，市场似乎处于盘整阶段，尽管标准普尔 500 指数创下历史新高，但到 2025 年，比特币兑美元仍将下跌 15%。
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