香港 确认自己是 现实世界资产代币化（风险加权资产） : 瑞银 , Chainlink 和 数字金融 已经推出了 飞行员 旨在 自动化 订阅， 沉降 以及资金的生命周期管理 受监管的基础设施 据报道 CoinDesk .
根据行业报告和官方通讯收集的数据，该试点于2025年9月11日进入运营阶段，并获得数码港区块链和数字资产试点资助计划的批准。
行业分析师指出，链上数字传输代理和智能合约的整合有望增强可审计性并减少后台流程中的手动核对，这些目标将通过项目中定义的KPI进行监控。
概括
简要总结
- 客观的 ：减少对账错误，提高透明度，加快代币化资金的结算速度。
- 角色 ：数字金融通过智能合约管理订单； Chainlink 提供数字转账代理（差热分析）合约用于指令验证；瑞银实施符合 CMTA 标准。
- 语境 ：风险加权资产市场的增长以及香港对数字资产监管的加强。
- 预期关键绩效指标 ：结算时间、交易后错误率、运营成本和可审计性水平。
已实施的措施
这三家公司正在为代币化金融产品开发具有端到端功能的联合解决方案。 DigiFT 通过智能合约接收申购和赎回订单，同时 Chainlink 提供数字传输代理（DTA）合约，用于验证指令并将其记录在链上。
事实上，正确处理的订单会触发发行、赎回和其他生命周期事件 瑞银 根据资本市场和技术协会的“CMTA代币”标准开发的合约 CMTA .
操作流程：从链上签名到结算
- 操作说明 ：投资者使用授权的基础设施，通过智能合约发送签名的订单。
- 验证 ：Chainlink 的数字传输代理 (DTA) 对资格、限制和订单一致性进行检查。
- 登记 ：已验证的订单使用唯一引用记录在链上。
- 生命周期 ：瑞银合约启动发行或赎回操作，并更新基金状态。
- 和解 ：链式账本减少了差异和人工检查的需要。
受监管的基础设施和 CMTA 标准
该项目采用优先考虑合规性、可审计性和可追溯性的配置。 CMTA标准 规范证券型代币的发行和管理，促进互操作性和与市场基础设施的协调。
需要注意的是，为了清楚起见，使用的首字母缩略词为： RWA （现实世界资产）， DTA （数字传输代理）以及 CMTA （资本市场和技术协会）。
香港的测试环境：数码港的作用
试点项目在 数码港 该平台评估与去中心化身份、支付、稳定币以及区块链应用相关的用例，以促进社会创新。其目标是在更大规模的商业扩展之前验证互操作性和监管要求。
试点KPI及预期成果
- 解决时间 ：订单验证和链上/链下结算之间的平均时间。
- 对账错误 ：与传统流程相比，交易后错配率的变化。
- 运营成本 ：由于自动化和共享账本的使用，对后台管理和合规性产生了影响。
- 可审计性 ：用于内部和外部控制的日志质量和粒度。
- 互操作性 ：能够与托管人、银行系统和其他网络集成。
RWA 市场的关键数据
- 代币化机构另类基金 ：截至 2025 年 8 月 29 日，30 天内增长 47%，资本化额达 17.4 亿美元（ CoinGecko )，并强调 RWA 行业增长研究 从 2025 年初开始。
- 风险加权资产总市值 ：约 660 亿美元，过去 24 小时内上涨 1.8%（ CoinGecko ）。
与此同时，传统金融与链上金融的融合日益加深：领先的国际机构和运营商，如 富兰克林邓普顿 和 贝莱德 已推出与区块链财政部挂钩的基金（ 贝莱德ETF分析 )，而一些交易所已经在受监管的环境中测试了代币化股票的解决方案。
含义和批判角度
- 效率 ：自动化可以减少成本和时间，对运营和保管产生积极影响。
- 治理 ：明确定义发行人、转让代理人和预言机提供商之间的角色对于交易对手之间的平衡至关重要。
- 可扩展性 ：采用 CMTA 等开放标准对于避免市场分裂至关重要。
- 规定 ：与当局协调，例如 证监会 和 香港金融管理局 明确有关许可、KYC/AML 和托管的要求至关重要，一些监管细节仍在讨论中。
尚待澄清的问题
- 试点中采用的具体区块链（许可或公共网络）以及相关的可扩展性参数。
- 涉及的资金数量和类型，以及有关管辖权和托管解决方案的详细信息。
- KPI 测量方法和测试时间表。
- 发生非常事件时的赎回程序及操作风险管理。
后续步骤
试点项目将继续进行可扩展性和合规性的测试和评估。任何商业应用都将根据沙盒测试结果并完全符合当地法规进行实施。
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编辑附注 ：正在等待瑞银、Chainlink 和 DigiFT 就香港试点项目发布具体官方声明。部分运营细节（例如所使用的区块链、涉及的基金数量以及发言人声明）将在获得更多信息后立即更新。
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