2025 年 9 月，比特币的价格走势似乎因资金流出增加而停滞。
ETF 的抛售与前几个月形成了鲜明对比，当时机构活动是比特币上涨的主要驱动力。仅在 7 月份，现货比特币 ETF 就吸引了超过 60 亿美元的资金流入，推动 BTC 价格达到约 122,054 美元的峰值。现在，随着资金持续流出，市场正在重新评估机构对加密货币的支持力度。链上数据进一步支持了这种看跌趋势，比特币的多空比目前为 0.93，表明更多交易者押注价格下跌。该指标比较了期货市场多空仓位的比例，表明市场对比特币近期价格走势的悲观情绪日益加剧。
从技术角度来看，抛物线止损反转 (SAR) 指标显示，比特币在 118,086 美元附近面临巨大阻力。根据 TradingView 的分析，如果抛售压力持续存在，价格可能跌至 111,855 美元。然而，新需求进入市场的可能性可能会将价格推高至 116,952 美元，具体取决于宏观经济发展和投资者行为。值得注意的是，近期的看涨情绪——社交媒体正面评论激增，以及 X 和 Reddit 等平台上正面情绪与负面情绪翻番——历来与价格上涨相吻合。这一趋势能否持续，将取决于 ETF 资金流出是否稳定，以及生产者价格指数 (PPI) 等宏观经济指标是否支持美联储的鸽派政策。
比特币 ETF 的表现仍然是影响加密货币价格走势的关键因素。iShares 比特币信托 (IBIT) 和灰度比特币信托 (GBTC) 是规模最大的现货比特币 ETF 之一，其中
展望未来，比特币的走势将取决于宏观经济数据、ETF 资金流和机构仓位之间的相互作用。低于预期的 PPI 数据可能会强化美联储降息的预期，从而可能增强比特币作为通胀对冲工具的吸引力。相反，强于预期的 PPI 数据或任何意外的宏观经济冲击都可能加速资金外流，并加剧价格回调。目前，投资者正密切关注市场如何度过这段不确定时期，如果看跌趋势持续下去，111,000 美元的水平将成为关键支撑位。
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