美国科技市场经历了令人难以置信的上涨。龙头公司的股价已达到令人咋舌的水平——涨幅之大，甚至连长期看涨的投资者也开始怀疑这些估值是否可持续。
如今，世界以万亿而非数十亿来思考问题。我年纪够大了，还记得数十万曾经多么重要。
让我明确一点：我不是动量投资者。我的投资基因是逆向价值投资者。但我也不会盲目看跌。我认为纳斯达克正在形成泡沫，我们需要在事态发展过程中牢记这一点。
首先要记住的是，泡沫可以比逻辑更持久。当市场陷入泡沫领域时，它会产生自己的逻辑。当这股魔力最终破灭时，价格暴跌，突然间，没有人记得事情为何会变得如此失控——或者没有人愿意承认自己曾经相信过这种逻辑。
以下是当前现状的大致情况：
诚然，这是一张代际图表，但它要么变陡，要么变陡——或者更有可能的是，先变陡，然后变陡。我相信接下来会发生后者，尽管这不会一蹴而就。前方还有一段传奇。
我的理论是，在重大崩盘之前，我们会经历最后一次垂直（飙升）。作为投资者，我们的任务是避免陷入这种回调，同时尽量不要错过泡沫上升的最佳时机。
纳斯达克指数是市场的驱动力——它决定着市场的节奏。在它身后慢跑的，是老牌的道琼斯指数，它讲述着不同的故事。虽然很难想象纳斯达克指数会突然崩盘，但道琼斯指数却暗示着熊市的可能性：
你可以从牛市或熊市的视角来观察最终结果。我个人认为，熊市短期内不会有回报。我是一个不情愿看涨的人。
然而，未来几年纳斯达克指数上涨得越快，就越容易出现大幅下跌。当“害怕错过”（FOMO）的情绪占据主导地位时，市场往往会出现过度波动，因为渴望风险的赢家们的狂妄自大会吸引那些贪婪驱动的新来者。但我们目前还没有到那个阶段。
从根本上说，人工智能即将点燃全球经济。如果全球治理不加以遏制，世界将进入一个极度富足的时期——届时，今天的经济规模将显得微不足道。这反过来又将推动市场再创新高。
这就是纳斯达克指数能够突破5万点的原因。然而，它突破5万点的速度将极大地影响其间崩盘的可能性。
下面的图表说明了好事过多也会出错：
我预计即将到来的泡沫将在红线和黄线之间的某个位置上升，并为回调留下足够的空间。
利率正在下降，人工智能正在崛起，量化宽松政策正在回归，美国政府正在为经济增长而孤注一掷——随之而来的是历史性的经济增长。
WCGW？
很多。
但你不能袖手旁观。
点击此处观看我谈论纳斯达克泡沫的视频
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