尽管 比特币[BTC] 在过去几个月中，其网络一直在挣扎。
尽管比特币的激增至97,000美元，但其链活动仍然相对较低。
关键网络指标（例如主动地址和交易的数量）令人惊讶地没有反映整体市场热情。
实际上，活动地址的数量一直在努力保持1,000以上，在过去的几个月中仅达到了3次。
发稿时，活动地址悬停在958.74k左右。这就提出了一个问题：为什么会发生这种情况？
根据 字母 分析，比特币的链活动在6个主要原因上挣扎。
比特币停滞链链活动的六个原因
对于初学者来说，目前的价格是由外部因素驱动的。
因此，比特币市场和价值更受到通过现货ETF和机构利益的资本流入的影响，而不是由实际区块链使用。微观，Metaplanet和BlackRock Spot ETF的持续积累证明了这一点。
其次，BTC的价格波动异常低。
经过数周的合并在$ 92K到$ 95K之间，价格动作缺乏触发主动钱包运动所需的火花。在这种情况下，许多持有人只是选择等待。
因此，投资者采取行动的激励措施较少，导致链交易的较少。
第三，比特币正在经历人造交换量，其中一些交换量可能会膨胀。膨胀的体积正在产生一种误导性的活动感，而真实的网络使用情况保持适中。
最重要的是，用法在其他地方发生了变化。
其他网络，例如 以太坊[ETH] , Solana [sol] ， 和 根据 正在吸引Defi，Staking和Memecoin活动。因此，投机性使用逐渐移至其他链条流量较高的连锁店。
例如，在以太坊占有时，索拉纳链已成为模因的主导地位。随着用法移至其他连锁店，比特币正在挣扎。
话虽如此，比特币作为实际支付网络的吸引力也占据了座位。
因此，价格的增长速度比网络活动更快。通常，这是不可持续的，价格可能会面临满足实际需求的更正。
最后，采用闪电网络（例如闪电网络）的采用速度更快。随着更多的交易转移链的转移，尤其是转向闪电，主网活动似乎较低。
这将加密货币定位在充满挑战的情况下，L2看到了更多的需求和使用。总之，必须注意，比特币高价不一定意味着增加区块链的使用情况。
因此，我们目睹了BTC更像金融资产的转变，而链链动态正在其他地方发生。
这对BTC意味着什么？
最终，仅价格并不能说明全部故事。图表上的比特币强度尚未转化为增加的网络使用情况。
这一转变表明，BTC越来越多地被视为宏观金融资产，而不是为日常使用的分散货币。
从历史上看，网络增长（尤其是零售用户）在维持比特币集会方面起着至关重要的作用。但是现在，随着机构在很大程度上占据流量和零售业的主导地位，势头可能会更难维持。
除非有链上的需求增加，否则BTC的价格增长可能面临结构性限制。
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