以太坊（ETH）正在经历另一次质押代币的缩减。这次的撤资虽然没有那么剧烈，但已经持续了几个月。
过去几个月，随着围绕以太坊基金会的领导层争议，更多的以太坊（ETH）被取消质押。最近的流出总量超过 788K ETH，超过一年的新代币供应量。
自 11 月 7 日起，所有质押 ETH 的 2.3% 已重新返回流通。尽管如此，超过 28% 的 ETH 供应量已被质押，最常见的是通过 LidoDAO。
撤资加剧了人们对市场信心的丧失 以太坊的长期治理。经过最近的争议 随着第二个以太坊基金会的推出，该链现在开始失去其最大的主导地位，即大规模锁定的价值。
提款还伴随着 ETH 奖励在持有一年后年化利率下降至 2.19%。
与此同时，持有 ETH 也面临着负面价格走势的风险。大多数 ETH 质押都是基于遗留资金流入，价格范围低于 2,000 美元。然而，去年以太币以更高的价格流入。
不过，信标链的存款仍在发生 自 2024 年 8 月以来放缓。还有更多天从信标链合约中完全撤回权益。
以太坊链选择“经济安全”指标作为其成功的主要指标。 32 ETH 的质押价值超过 12.5 万美元，这是抵御流氓验证者和网络攻击的重要障碍。经过最初的快速扩张，该链还承载了超过 1M 的验证人。
以太坊仍有 $64.37B 锁定的总价值。然而，经济安全的衡量标准与近期的经济活动并不相符。 2025 年第一个月，以太坊在费用产生方面落后于 Solana。
此外，质押的 SOL 价值几乎赶上了信标链中持有的 ETH。安全性和近期经济价值的结合表明，Solana 可能最终开始取代以太坊，成为快速代币化的首选链。
根据 Token Terminal，1 月份，以太坊产生了 1.229 亿美元的费用，超过了 Solana，产生了 1.67 亿美元的费用 .
提款影响 Coinbase 质押机制
质押流出的来源之一是 Coinbase 质押计划。虽然更多的 ETH 通过币安质押流入，但 Coinbase 却出现了流出高峰。
Coinbase 是第三大实体，拥有超过 340 万枚 ETH，价值超过 $10B。该中心化交易所在其他市场运营商中处于领先地位，吸引了超过 38% 的用户存款。
在过去的一个月里，Coinbase 看到超过 331K ETH 从质押中撤回，表明人们的兴趣转向了 Solana。
LidoDAO 的流出量位居第二，未质押的 ETH 超过 124K。一小部分 ETH 回流到 Ether.Fi、Kiln 和 Galaxy Digital。 LidoDAO 仍然是最大的流动质押实体，在此类质押中占据 89% 的 ETH，其余部分则留给规模较小的竞争对手。
ETH还能恢复吗？
以太坊依赖其遗留状态，用于资产代币化和机构链。最近，以太坊成为索尼公司新的 L2 链 Soneium 的载体。目前，以太坊基金会正在寻找持有 ETH 的令人信服的说法，因为除了清算当前费用之外，它没有发现该代币的其他用途。
尽管L2有所增长，但尽管BTC和其他资产创下了新的价格记录，但ETH仍然无法突破更高的价格区间，徘徊在3100美元。
在经历了又一周的价格下行压力后，ETH 的交易价格为 3,228.86 美元，延续了其兑 BTC 的长期下跌趋势。随着以太坊支持者将他们的化身换成Miladies，并试图在“超声波货币”叙事和计算平台之间转换，ETH 不断下跌。
目前大众资金对 ETH 持中性态度，而聪明资金则略显看跌。以太坊 由于鲸鱼的压力和买家数量的减少，一月份也加速了。
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