塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）发布了针对提供零碎股票的投资公司的新指导方针，以应对在线经纪商允许投资者只购买少量上市股票的日益增长的趋势。

塞浦路斯监管机构发布关于零碎股份的指导

在今天（星期四）发布的通知中， CySEC概述 塞浦路斯投资公司（CIF）的监管框架，使客户能够通过信托安排获得部分股票敞口。此举出台之际，部分投资越来越受欢迎，尤其是在寻求以较小资本支出实现投资组合多样化的散户投资者中。

CySEC主席George Theocharides博士签署的文件评论道：“塞浦路斯证券交易委员会已发布本通知，就《投资服务和活动及受监管市场法》所指的公司股票部分风险转换为MiFID本身即构成股票风险的情况提供指导。”。

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–CySEC-塞浦路斯证券交易委员会（@CySEC_official） 2024年9月26日

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通知规定，当独立信托基金使用信托安排提供股份的部分受益所有权时，这些投资将被视为直接股份所有权。这种分类使服务受到相同的监管 义务 义务 在金融领域，义务是指必须履行合同条款的财务责任。如果双方之间的义务失败，违约方可能面临法律诉讼。在这种情况下，有罪方不仅必须同意支付设定金额以履行合同安排，还可能负责支付所有法律诉讼费用。日常付款或任何形式的未偿债务都被视为财务义务，所以如果有人欠你 在金融领域，义务是指必须履行合同条款的财务责任。如果双方之间的义务失败，违约方可能面临法律诉讼。在这种情况下，有罪方不仅必须同意支付设定金额以履行合同安排，还可能负责支付所有法律诉讼费用。日常付款或任何形式的未偿债务都被视为财务义务，所以如果有人欠你 阅读本条款 作为传统的股票交易，包括MiFID II和MiFIR要求。

该指南的要点包括：

• 信托安排必须妥善记录，并在CIF记录中反映客户的比例所有权。
• 部分所有者应获得相应的权利，包括投票权和股息分配。
• CIF必须向客户提供有关部分投资性质的清晰、准确的信息。
• MiFIR下的股票交易义务适用于通过信托获得的部分所有权。

监管机构强调，在没有信托安排的情况下提供部分风险敞口的金融工具不应被列为直接股权。

这一澄清遵循了欧洲证券和市场管理局（ESMA）的 2023年3月关于基于零碎股份的衍生品的声明 CySEC的指导方针通过具体解决基于信任的安排来补充ESMA的努力。

值得记住的是，ESMA几个月前批评了零碎股票，并表示它们误导了投资者。监管机构强调，零碎股份是一种衍生工具，不等同于公司股份。因此，公司在推广此类产品时不应使用“零碎股份”一词。

就这些文书向客户提供的所有信息应公平、清晰、不具有误导性，公司必须明确披露与之相关的所有直接和间接成本和费用 ESMA ESMA 欧洲证券和市场管理局（ESMA）是欧盟的一个独立机构，负责欧盟金融体系的安全、安保和稳定，并负责保护公众。欧洲证券监管机构ESMA成立于2011年1月1日。欧洲证券和市场管理局（European Securities以及Markets Authority）是总部位于巴黎的一个独立的欧盟机构。它的目标是为欧洲证券市场的有效性和稳定性做出贡献 欧洲证券和市场管理局（ESMA）是欧盟的一个独立机构，负责欧盟金融体系的安全、安保和稳定，并负责保护公众。欧洲证券监管机构ESMA成立于2011年1月1日。欧洲证券和市场管理局（European Securities以及Markets Authority）是总部位于巴黎的一个独立的欧盟机构。它的目标是为欧洲证券市场的有效性和稳定性做出贡献 阅读本条款 2023年的一份新闻稿中写道。

零售投资中的部分股票激增

尽管存在监管方面的担忧，但小股的兴起改变了零售投资格局。这一概念的简单性推动了它的广泛采用：投资者可以拥有特斯拉或苹果等高价股票的一部分，即使资本有限。

富达投资 一家拥有2300万客户的美国主要经纪商于2020年初推出了部分股票和ETF产品。然而，这一趋势早在几个月前就开始了，像 互动经纪商 and 查尔斯·施瓦布 推出同类产品竞争 Robinhood 。这款广受欢迎的免佣金交易应用程序在2019年底率先推出了这一产品，树立了新的行业标准。

随着新冠肺炎疫情的爆发，越来越多的经纪商接受了部分股票交易。 FXCM介绍 零佣金股票交易，其次是平台 喜欢斯基林 and 随后几个月的BUX .

2023年4月，在ESMA提出保留意见后不久， XTB还在其发行中增加了零星股份 在接下来的几个月里，它将产品扩展到了其他领域，包括 英国 十月和 阿联酋 12月。

今年， GTN还增加了零星股份 对其产品，以及 Public.com介绍 通过向客户提供部分债券来扭转这一想法。

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