英国EMIR REFIT将于本月生效：企业应如何准备？ – 币界网

随着EMIR REFIT在英国生效，它可能会在未来几周内消耗参与公司贸易报告的合规部门和员工很长时间。最终，我们预计将在2024年9月30日（英国上线）看到成功的“上线”，并注意到欧盟版本已于2024年4月21日开始（欧盟上线）。大多数公司将能够在第一周提交报告，任何内部初期问题和交易报告错误都将在一两个月内得到解决。

EMIR和REFIT的背景

《欧洲市场基础设施条例》（EMIR）规定了（除其他事项外）向交易存储库报告衍生品交易。

REFIT（欧盟委员会的监管健康和绩效计划）于2012年启动。这是对EMIR的强制性监管更新，适用于其他法规。2017年， ESMA推出首个EMIR REFIT ，增加了额外的抵押品字段和交易对手的国家。在这之后，事情开始变得有趣和活跃。

什么是英国EMIR退税？

英国脱欧后，欧盟EMIR被转录为英国法律。这意味着欧盟通过REFIT流程进行的后续编辑在英国不会自动更新，而是需要一个单独的更新流程（到目前为止，该流程基本相同，但预计随着时间的推移会进一步分化）。

2022年2月，在英国EMIR咨询文件中 货交承运人 表示，它建议将英国EMIR REFIT与欧盟EMIR REFIT以及全球CPMI-IOSCO报告数据部分协调一致。

EMIR REFIT的主要目标是什么？

EMIR REFIT主要有两个主要目标：

• 全球类似衍生品报告立法的协调。
• 通过添加几个字段和采用XML及其相关验证，提高了数据质量和范围

到目前为止看起来怎么样？

由于员工通常在7月和8月休暑假（以及普遍放缓），9月上线给许多公司带来了资源问题。

英国贸易仓库似乎已经从 欧盟推出EMIR REFIT 并决定将一些真实交易复制并迁移到用户验收测试（UAT）环境中进行全生命周期测试。

ANNA-DSB的唯一产品标识符（UPI）系统似乎也运行顺利。这主要是由于分阶段的全球实施日期，美国和欧盟先于英国上线。由于所有这些制度都使用相同的方法，这意味着95%的UPI已经注册。

配对和匹配在有效的情况下是很好的，因为它可以让公司看到他们的对手报告了什么价值。这提供了一种双方之间的实时审计和对账，因此，如果一方的值出错，希望他们的对手会正确！然后，双方将就相互冲突的数据值进行对话，并近乎实时地改进其流程。

最大的挑战可能是什么？

虽然监管框架很明确 报告有时可能很棘手 公司可能面临挑战的一些领域包括：

• 唯一贸易标识符（UTI）仍然是问题的主要来源。“瀑布式”方法不是一个很好的解决方案，因为它通常依赖于在交易后共享UTI。这意味着它必须被创建、发送、重新摄入并附加到原始交易中。这通常是手动完成的，这似乎与ISDA和IOSCO的“数字交易报告”概念背道而驰

• 由于实时UTI共享的困难，许多投资公司将报告委托给其交易对手，导致交易双方的报告相同，并消除了配对和匹配中的任何制衡。

• 与基于CSV文件的前身系统相比，XML和TR验证仍然非常严格和繁琐。希望通过手动填写一些提供的XML模板来完成贸易报告的公司可能会非常失望。在欧盟上线前一周，我们在贸易存储库支持小组中看到了这一点，希望采用这种方法的公司正在拼命寻求帮助，但为时已晚，贸易存储库无法提供XML帮助。

• 根据欧盟的经验，贸易状态报告（根据贸易存储库的记录显示未平仓头寸）或配对和匹配报告等日终报告在第一天可能无法完全运行。事实上，在欧盟上线五个月后，一些版本的日终报告仍未在欧盟贸易存储库中上线。

唯一贸易标识符（UTI）仍然是问题的主要来源。“瀑布式”方法不是一个很好的解决方案，因为它通常依赖于在交易后共享UTI。这意味着它必须被创建、发送、重新摄入并附加到原始交易中。这通常是手动完成的，这似乎与ISDA和IOSCO的“数字交易报告”概念背道而驰

由于实时UTI共享的困难，许多投资公司将报告委托给其交易对手，导致交易双方的报告相同，并消除了配对和匹配中的任何制衡。

与基于CSV文件的前身系统相比，XML和TR验证仍然非常严格和繁琐。希望通过手动填写一些提供的XML模板来完成贸易报告的公司可能会非常失望。在欧盟上线前一周，我们在贸易存储库支持小组中看到了这一点，希望采用这种方法的公司正在拼命寻求帮助，但为时已晚，贸易存储库无法提供XML帮助。

根据欧盟的经验，贸易状态报告（根据贸易存储库的记录显示未平仓头寸）或配对和匹配报告等日终报告在第一天可能无法完全运行。事实上，在欧盟上线五个月后，一些版本的日终报告仍未在欧盟贸易存储库中上线。

随着英国为EMIR REFIT上线做准备，企业必须做好一段调整期的准备。虽然欧盟的推出提供了宝贵的经验教训，但UTI共享、XML验证和资源限制等挑战可能会持续存在。然而，通过积极的规划和从其他市场获得的经验，公司可以应对这些复杂性并确保合规性。随着新法规在未来几个月的出台，关键将是保持灵活性，并与交易对手和交易存储库保持开放的沟通。

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